Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что такое облигации и как на них зарабатывать». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Первые шаги следует начинать с изучения классической биржевой литературы. Самыми фундаментальными работами являются «Умный инвестор» Бенджамина Грэхема и «Обыкновенные акции, необыкновенные доходы» Фишера. Уоррен Баффет отмечает, что его стратегия сформирована на 15% Фишером и 85% Грэхема.
Резюме от финансового аналитика Николая Клёнова:
- Облигации — более надёжный инструмент, чем акции. У них фиксированная доходность.
- Инвестор может эту доходность не получить, если эмитент объявит дефолт. Поэтому надо как следует выбирать, куда вкладывать.
- Самый надёжный эмитент — государство с устойчивой экономикой, средний по надёжности — корпорация с хорошим кредитным рейтингом, наиболее рискованный — молодая компания без внятной истории на долговом рынке.
- Поскольку на бирже действует принцип «чем выше доходность — тем выше риск», минимальная доходность будет у облигаций самого надёжного эмитента.
Разновидности облигаций
Облигационные займы разнообразны и делятся на множество категорий. Наиболее популярная их классификация — по типу эмитента. В соответствии с ней различают следующие виды облигаций:
- Государственные — выпущенные государством и гарантированные его правительством. В России к таким бумагам относятся облигации федерального займа (ОФЗ). Целью их эмиссии является привлечение средств инвесторов для покрытия бюджетного дефицита. Для рублевых инвестиций это самый надежный вид актива, поскольку эмитентом выступает Министерство финансов России, т.е. фактически само государство. Невыполнение обязательств крайне маловероятно. Правда, платой за повышенную надежность выступает невысокая доходность ОФЗ.
- Муниципальные — выпущенные властями субъектов страны и муниципальных образований. Цель эмиссии — привлечь капитал для развития региона, возведения на его территории значимых объектов, поступающих в муниципальную собственность. Доходность у муниципальных бондов обычно выше, чем у государственных бумаг. Уровень риска невысок, поскольку можно рассчитывать на поддержку государства, которое вряд ли допустит банкротство своего субъекта. Такие облигации чаще всего приобретают, чтобы удерживать вплоть до даты погашения, поэтому объем торгов по ним умеренный или малый.
- Корпоративные — эмитированные компаниями и банками с целью привлечения заемных средств на развитие и расширение бизнеса, формирование дополнительной прибыли. Отличаются высокой доходностью и более выраженным риском.
- Иностранные — эмитированные зарубежными странами или корпорациями. Такие долговые бумаги нередко называют евробондами. Не потому, что они номинируются в евро, а в память о том, что впервые такие бонды были выпущены европейскими фирмами, рассчитывавшими привлечь капиталы американцев. Евробонды торгуются на мировом рынке и могут быть номинированы в разной валюте — по выбору эмитента.
Существуют и иные классификации. Например, по срокам погашения выделяют:
- краткосрочные бонды — со сроком до финального гашения обязательств в пределах 1 года;
- среднесрочные — от 1 года до 5 лет;
- долгосрочные — свыше 5 лет.
По типу купона бонды бывают:
- с фиксированным купоном — ставка процента по купону неизменна;
- с плавающим купоном — размер купона привязан к изменяющемуся параметру, например, зависит от ключевой ставки Центробанка;
- с нулевым купоном — купонных выплат не предусмотрено.
Чем облигации отличаются от вкладов?
Цель. Делая вклад, мы в первую очередь хотим уберечь деньги от инфляции, т.е. цель – сбережения. Облигации – это инвестиции, которые могут приносить более высокий доход, чем вклады.
Место. Вклад можно сделать только в банке. Облигации могут выпускать не только банки, но и другие компании, а также государство.
Гибкость. Вклад может быть краткосрочным и долгосрочным, проценты начисляются каждый месяц, если он отзывный – деньги можно забрать в любой момент. Для облигаций чаще характерны длительные сроки размещения, выплата дохода раз в 3-6 месяц, могут быть ограничения по досрочному погашению бумаг.
Риски. Банковские депозиты застрахованы государством, возврат денег гарантирован в любом случае. По облигациям такой гарантии нет, банкротство эмитента может привести к потере сбережений.
Кто такой эмитент облигаций?
Эмитент облигаций – это лицо их выпустившее. Эмитентами облигаций бывают коммерческие организации, часто банки, а также: государства и отдельные государственные органы, региональные власти или ведомства. Физические лица облигаций не эмитируют, но только перепродают чужие бумаги.
Эмитентом облигаций стать сложно. Нужно получить разрешение на эмиссию облигаций, зарегистрировать выпуск, сделать первичное размещение облигаций, зарегистрировать все это и т.д.
Это гораздо труднее, чем взять кредит или заем. Но благодаря этому эмитента облигаций легко проверить, все данные о нем будут в открытом доступе.
Как можно купить облигации?
Большая часть рублевых облигаций торгуется на бирже. Купить их можно самостоятельно – например, открыв брокерский счет. Но на рынке торгуется огромное количество выпусков различных эмитентов, и сориентироваться в них довольно сложно. Они отличаются по срочности, по налоговому режиму, по ликвидности, по типам и размерам купонов. Кроме того, часто бывают рублевые бумаги, за которыми необходимо следить и принимать верные решения. Если нет необходимого опыта, конечно, лучше доверить деньги профессионалам.
Одним из оптимальных вариантов инвестирования в рублевые облигации, на наш взгляд, является покупка паев облигационного ПИФа на срок от 3 лет. В этом случае инвестор получает экспертизу профессионального управляющего, активное управление, постоянный контроль, а кроме того, и право на налоговый вычет.
Как зарабатывать на облигациях
Бонды позволяют зарабатывать и за счет купонного дохода, и при покупке (продаже) на изменении рыночной цены.
Основные факторы, влияющие на цену облигаций:
- Величина купонного дохода.
- Длительность периода до погашения.
- Уровень рыночных процентных ставок. В России он зависит от ключевой ставки ЦБ. При ее снижении ранее выпущенные облигации растут в цене, а новые выпускаются по более низким ставкам, и наоборот.
- Конъюнктура и ситуация на финансовом рынке. Например, при кризисных ситуациях в других сегментах инвесторы предпочитают покупку бондов.
- Финансовое состояние эмитента и его способность выполнить обязательства.
Выводы — как инвестировать в облигации для начинающих
Всем вкладчикам, формирующим портфель инвестиций, стоит включить в него определенный процент облигаций. И пусть доходы от них будут не большие, но надежность и стабильность гарантирована с высокой аналитической вероятностью. Однако не стоит покупать первые попавшиеся «бумажонки» — следует внимательно изучить все сопутствующие факторы.
Стоит заметить, что «облигационный» метод получения дохода — более выгодный вид инвестиций, чем банковский вклад. Если их продать раньше срока, то за этим не последует потеря начисленных процентов, как по привычным депозитам. Доходность на порядок выше, чем у банковского вклада. Наличие широкого выбора предложений на рынке позволит подобрать оптимальный вариант для инвестора, а грамотная оценка заемщика даст возможность максимально нивелировать риски инвестирования.
Инвестиции в облигации: это действительно выгодно?
Давайте подведем итог и оценим этот вариант вложения денег. В чем выгоды для инвестора:
- Высокая надежность, доходность открытая и предсказуемая. Перед покупкой вы заранее знаете размер купонов, поэтому можете прогнозировать доход. Выплаты происходят в определенный срок, который вы также знаете еще до покупки ценной бумаги
- Можно подобрать облигацию с фиксированной выплатой по купонам
- Достаточно простой вход — можно покупать всего от 1000 рублей
- Есть варианты вложений как на короткий, так и более долгий срок — можете сами формировать свой портфель
- Можно досрочно забрать деньги с сохранением накопленного дохода
- Можно открыть индивидуальный инвестиционный счет и получить налоговый вычет от государства — по сути, это +13% стоимости на возврате НДФЛ
С натяжкой можно назвать 3 недостатка
- Доходность ниже, чем у акций
- Есть определенный риск у корпоративных облигаций — если компания разорится, можете не получить свои деньги обратно
- Вы не являетесь акционером и не принимаете участие в управлении компанией
Но насколько вам важно вносить свою лепту в развитие бизнеса? Если вы хотите постепенно накапливать свой капитал и уделять этому максимум пару часов в день с минимальными рисками — тогда 3 описанных недостатка вас не коснутся.
С терминами и показателями доходности определились и остался важный вопрос — как государство относится к вашей прибыли с инвестирования?
Определение доходности облигаций
Различают доходность купонную, текущую, к сроку погашения и полную. Купонная доходность – это процент, который эмитент обязуется выплатить по каждому купону. Текущая доходность определяется в момент приобретения облигации. Доходность к сроку погашения показывает общую эффективность инвестиций. Полная доходность учитывает все возможные показатели облигации.
При определении доходности конкретного выпуска облигаций следует учитывать среднерыночную доходность. Если доходность облигации сильно выше, это предвестник высокого риска.
Если для оценки эффективности вложений инвестор решает использовать доходность к погашению, стоит обращать внимание на срок, указанный эмитентом. Доходность к погашению исчисляется в процентах. Например, если она составляет 12%, а до погашения облигации осталось 2 месяца, то фактическая доходность инвестиций в этом случае составит 2%. Таким образом, чем больше срок до погашения, тем выше доходность облигации.
Какие облигации можно купить в РФ
Первые облигации в истории России выпустили после Крымской войны. Военные действия велись на деньги кредиторов, займы собирались отдавать с контрибуции. После мирного договора пришлось дать больше финансовой свободы предпринимателям и позволить строительство частных железных дорог. Правительство печатало государственные ЦБ (здесь и далее — Ценные Бумаги) для британских банков, железнодорожные магнаты выпускали корпоративные облигации. Через несколько лет городские власти тоже начали продавать собственные бонды — муниципальные, вырученные деньги шли на обустройство городов и развитие инфраструктуры. Сейчас в ходу такие виды:
- Государственные — выпускаются государством для покрытия дефицита бюджета. Выкуп облигаций гарантируется государством. Самый надежный вид ценных бумаг, от этого наименее доходный.
- Муниципальные — выпускаются местными властями, доход от них не облагается налогом.
- Корпоративные — выпускаются банками типа Сбербанка, ВТБ или коммерческими компаниями для финансирования проектов. Высокий риск, высокодоходные в случае успеха.
Вот неплохое видео о государственных бондах РФ.
Сколько и как можно заработать на облигациях
Для удобства доходность ценных бумаг сравним с процентами по банковским депозитам, это позволит адекватно определить потенциал вложений. На момент написания статьи лучшие ставки по вкладам находятся в диапазоне от 7 до 8 %. Теперь рассмотрим размеры купонного дохода у доступных облигаций.
В первую очередь стоит выделить государственные ценные бумаги, например, ОФЗ-н № 53003. Они имеют следующие параметры:
- срок погашения — 3 года;
- купонный доход — от 6 до 8,6 %, он увеличивается после очередных выплат каждые 6 месяцев;
- годовая ставка на момент погашения — до 7,25 %, в зависимости от срока владения ценными бумагами.
Налогообложение и отчетность в РФ
Доход от инвестирования в государственные, региональные и народные облигации освобожден от уплаты налогов. Для прибыли с корпоративных ценных бумаг Налоговым кодексом РФ предусмотрена уплата 13% НДФЛ.
Учет инвестиций происходит по счету №58 «Финансовые вложения», субсчет №2 «Долговые ценные бумаги». Субсчет отображает движение финансовых вложений в облигации.
Инвестированные средства фиксируют в поле «Дебет» счета №58 и в строке «Кредит», где учитывают ценности, которые можно передать путем этих вложений.
Если невозможно провести оценку текущей стоимости, то компания может описывать как финансовый результат коммерческой деятельности разницу между первоначальной и номинальной стоимостью.
При полном погашении (выкупе) ценных бумаг результат отображают в поле «Дебет» счета №91 «Прочие расходы», а также в графе «Кредит» №58 «Финансовых вложений». В исключительных случаях юридическое лицо может отобразить результаты инвестирования в счете №90 «Продажи».
Депозит или облигации: что лучше
Банки не хотят допустить оттока депозитов, поэтому увеличивают ставки по вкладам. В настоящий момент больше десятка банков предлагает ставку выше 8% годовых. На фоне этого вкладывать в облигации сейчас стало не так интересно.
Спешить в банк за высокими процентами или купить облигаций? Здесь трудно что-то советовать. Минфин размещает облигации под 8,17%. А это безопасно, вполне сопоставимо с банковскими предложениями.
С одной стороны, банковский вклад мобильнее. Подержал год, получил процент и вывел. Облигации дадут полную прибыль, только если держать весь срок. Они в перспективе более прибыльные, чем дольше держишь — тем больше профит. Но чтобы заработать, придется играть, собирая портфель из государственных и корпоративных облигаций с разным сроком и риском. Не такая простая задача для новичка.
Как инвестировать деньги в облигации
Облигации — ценные бумаги, документально заверяющие факт долговых обязательств со стороны эмитента. Они считаются одним из самых стабильных и надежных финансовых инструментов. Инвестировать можно, имея всего 1000 рублей в кармане — это минимальный порог входа, достаточный для заключения договора на покупку. При работе с облигациями инвестор может получать как прибыль от спекулятивных операций на бирже, так и фиксированный купонный доход.
Отличительная особенность облигаций как инструмента инвестиций заключается в том, выплаты дивидендов гарантированы законодательно. Покупку облигаций можно рассматривать как вариант пассивного дохода, однако в плане доходности этот инструмент выглядит менее привлекательным.
Каждая облигация имеет срок выпуска, который фиксируется при заключении договора, и свою процентную ставку. До завершения этого срока владелец бумаг может зафиксировать прибыль, но не может продать их обратно эмитенту.
Привлекательность этого вида инвестирования в том, что владелец облигаций получает дивиденды на протяжении всего срока их обращения. При досрочной продаже накопленные проценты не теряются. Досрочно облигации можно продать на бирже по рыночной цене. Если цена актива выросла, инвестор фиксирует прибыль, если просела — по истечению срока выпуска вкладчик возвращает вложенные средства и получает процент, который может перекрыть инфляцию за этот период. Поэтому облигации считаются самыми надежным инструментом инвестирования.
Однако в этом виде капиталовложения существуют свои риски. Самая опасная для инвестора ситуация — технический дефолт. Чаще всего он является следствием финансовых проблем организации, хотя нередки случаи намеренного банкротства. Технический дефолт приводит к сильному падению цены облигаций.
Инвестиции в гособлигации стоит рассматривать как потенциально более прибыльную альтернативу банковскому вкладу. Такой вид капиталовложения подойдет для вкладчиков, ищущих способы защиты капитала от инфляции.
По истечению срока выпуска инвестор возвращает всю сумму средств, вложенных в покупку гособлигаций (ОФЗ, или народные облигации) плюс проценты по годовой ставке независимо от текущей цены.
ОФЗ можно купить в отделениях Сбербанка. Другие облигации можно приобрести через брокерские компании, государственные и коммерческие банки, ПИФы акций. Полный список брокеров можно посмотреть на сайте Мосбиржи (ММВБ).